关键词：云游戏 产业链
中投顾问：2019-2023年云游戏行业产业链发展分析
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云游戏产业链构成
《2019-2023年中国云游戏行业投资分析及前景预测报告》报告显示，云游戏产业链主要包括游戏开发商、游戏运营商、云计算厂商、软硬件厂商等四大类。
图表 云游戏产业链
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资料来源：中投产业研究院
云游戏产业链上企业布局
目前，云游戏行业还处于发展初期，产品未成熟，属于探索阶段。国内外的服务商，研发商，发行商已纷纷进入云游戏行业，云游戏市场格局呈现“百家争鸣”状态。
2019年以来，海外的谷歌、微软、索尼、亚马逊、EA相继推出云游戏相关业务计划；国内游戏巨头腾讯陆续发布三个云游戏平台，华为与网易联手合作5G云游戏联合创新实验室，国内三大运营商相继推出云游戏平台产品，顺网科技联合英特尔推出云电脑产品，高通联合中兴通讯展示了基于5G环境下的云游戏应用等。
云游戏产业链发展态势
一、基础设施服务商率先受益
在“云游戏”发展初期，随着用户体验要求的提升，游戏平台/厂商将大力投入基础设施为以后发展奠定基础，因此基础设施服务商将率先受益。
但是由于云游戏已经完全摆脱了硬件束缚，单纯的手机、主机等硬件制造商能够获得的游戏收入分成可能显著下降，这使得具备一定云计算实力或游戏内容生产力的硬件制造商加速建设云游戏平台，以平衡其利益损失，其中以苹果推出的AppleArcade为典型代表。
二、云服务厂商得到新话语权
由于云游戏对底层网络建设及资本投入的高度依赖，云服务厂商大概率将成为下一代新的平台商，获得较为强势的新话语权。但多平台间的竞争关系将在一定程度上削弱其议价能力，这使得新平台将着重朝各个方向进行差异化发展，包括技术服务、打包价格、独占内容等。
三、游戏研发商的地位提升
“云游戏”的快速发展有望提升发行商地位，降低分成比例，议价能力上升：目前，海外游戏发行商向索尼和微软支付了访问控制台游戏机的费用（约30%），随着“游戏流媒体”普及，内容多样化，控制平台议价能力将降低，有助于提升游戏研发商的盈利能力。
同时，随着“游戏订阅模式”发展，未来“云游戏流媒体平台”需要更多的游戏内容，类似“资讯分发”模式，刺激行业内容多元化发展，游戏行业下游分散，有利于在垂直细分领域优质公司发展。
