影响因素分析

　　一、有利因素

　　（一）发展前景广阔

　　磷化工是指以磷矿石为原料，通过物理化学方法将矿石中的磷元素加工成为产品的制造工业，主要产品为黄磷、磷肥和磷酸盐，它们广泛应用于食品、电子、医疗、农药、化肥和建材等行业。世界磷矿石资源主要分布在摩洛哥和西撒哈拉，中国储量位居世界第二，主要集中在云南、贵州、四川、湖北和湖南五省，2016年中国磷矿石产量稳居世界第一。

　　我国是磷资源大国，也是磷化工产品生产和消费大国，已具备进一步产业集聚化、集约化和精细化的基本条件。高端磷化工产业是我国发展高新技术的重要支撑，也是我国磷化工行业实现由磷化工大国向磷化工强国转变之必然。今后“产业集聚化、集约化、精细化和绿色化”将成为我国磷化工产业的发展趋势。同时，国家正在通过实施“中国制造2025、消费降税、供给侧改革”等一系列措施来支持实体经济发展和改善经营环境，这无疑会给磷化工行业带来一定的发展机会。

　　（二）完整的磷化工生产体系

　　经过多年发展，我国磷化工行业已从以黄磷为主的初级磷矿加工发展成为以黄磷深加工和磷酸精细化为主导的现代磷化工产业，基本形成了科、工、贸、产、供销为一体的完整配套的磷化工生产体系，产业布局和产品结构的调整趋于合理，国家通过确立行业准入门槛淘汰落后产能，推动磷矿资源整合和产业升级换代，使得行业内一些掌握高技术、高附加值的高端产业链，辅之以拥有丰富的磷矿资源和具有成本优势的“矿电磷一体化”企业将抢占未来行业制高点，赢得发展先机，其他不具备竞争优势的企业很难在行业内立足。

　　（三）产品的精细化、专用化

　　一方面是加强多元化磷肥的开发，另一方面是加强高纯化磷酸盐的研究。推进传统产品的精加工，将会丰富中国磷化工产品的产品线，从而延伸产业链，改变精细产品依赖进口的现状。与此同时，增加磷化工产品的出口数量和品种也是未来的发展趋势。中国磷化工行业需要把握住“一带一路”这个重要的机遇，大力拓宽出口渠道，解放国内过剩产能。“一带一路”将中国磷化工产业集中省份（云、贵、川、鄂）与中亚、东南亚等市场紧密联系起来，将来能够利用便捷的铁路交通的运输方式，更快的向其他国家出口中国的磷化工产品，将是提高中国磷化工产品的全球占有率的绝佳方式。

　　二、不利因素

　　（一）低端产品产能严重过剩，高端产品研究开发不足

　　中国磷化工市场目前最大难题是低端产品产能严重过剩，高端产品研究开发不足。大部分磷化工企业技术落后，只能生产低附加值的大宗商品，如黄磷、磷铵等。这些商品品种单一、规格较少，难以满足日益增加的消费需求。另外，由于国内磷化工企业盲目地、无计划地发展扩张，导致产能过剩现象越来越严重。尤其是黄磷工业，中国黄磷的产能利用率低于50%，大批生产装置闲置。当然，市场中也有小部分企业能够生产高附加值的、精细的、专用的磷化工产品，但对比国外同行（如巴斯夫、罗地亚等），中国高端磷化工产品质量不稳定、产量小、品种少，因此企业的国际竞争力羸弱，难以扩大在全球市场中的份额。总体而言，中国当前磷化工产品以基础生产为主、精细制备落后的发展困境直接导致企业难以提高盈利能力。而日本、美国等发达国家，常常从中国低价进口低端产品，进行深加工后再把高附加值的产品高价卖回中国，从中赚取高额利润。

　　（二）磷化工的发展对环境的污染及危害

　　发达国家大量关停基础磷化工产品的生产装置，很大程度上就是因为磷化工生产过程中伴生的“三废”对环境影响巨大，严重危害当地生态环境。废气中包括大量的CO（一氧化碳）、SO2（二氧化硫）等有毒气体，排放不当将会直接污染大气；废水中含有大量的磷、砷等有毒物质，因排放把控不严，一般情况下大部分经处理后的磷化工废水中的有毒物质含量仍高于国家排放标准。人一旦长期饮用含磷的水，将会损害肝脏等器官。此外，含磷固体废弃物（如磷石膏）的堆积，会破坏土壤酸碱平衡，造成土壤污染。

　　磷矿石产量预测

　　2016年1-12月，全国磷矿石（折含五氧化二磷30%）累计产量为144，398，000吨，与上年同期相比增长了1%；2017年1-11月，全国磷矿石（折含五氧化二磷30%）累计产量为110，407，000吨，与上年同期相比降低了0.1%。

　　综合以上因素，我们预计，2018年我国磷矿石产量将达到138百万吨，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为3.74%，2022年将达到160百万吨。

图表　中投顾问对2018-2022年中国磷矿石产量预测

数据来源：中投顾问产业研究中心