中投顾问

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你好，欢迎来到中投顾问的《大数据专业招商实战课》。

这一讲，我给来你介绍“产业分析三板斧”的第二板斧，一个模型。

上一讲，我们提到，要捕捉招商线索，预测未来市场规模很重要，监测供求、价格等信息也很有用，然而，要真正挖掘出招商机会，还是需要理解行业的发展逻辑，也就是理解行业未来为什么会增长?为什么会持续地增长?

这一讲介绍的“五力模型”，就是分析行业发展逻辑的称手工具。

● 超级好用的工具：五力模型

五力模型的全称叫“产业发展五力模型”，你一听大概就知道，这个模型里包含5个要素。

这5个要素分别是：政府、企业、资本、技术和用户，意思是说，任何一个行业的发展，都是由这5个要素相互影响、相互作用来推动的。

下面，就以新能汽车作为例子，来给展示一下这个模型是怎么使用的。

我们知道，全球新能源汽车市场的发展，这里主要说的是电动汽车，其实是由特斯拉公司带动的。

2014年6月，特斯拉公司在其官方网站宣布，允许其他公司免费使用他们公司的所有专利。

这些专利是特斯拉公司过去10年积累的技术成果，其他公司有了这些技术基础，要开发电动车，就可以少走很多弯路，方便了很多。所以，2015年左右，中国互联网造车新势力都相继成立了，比如蔚来、小鹏和理想三家公司就是那个时候成立的，这也掀起了中国新能源汽车投资的新一轮热潮。

刚才所说的，就是技术因素，这成为电动车大发展的一个重要推动力。

再说政府端的情况，2009年起，中国开始实施新能源汽车的补贴政策;在2012年，国务院正式发布了《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》，新能源汽车开始从示范进入全面推广的新阶段。最重要的是，国家和地方政府都一直在真金白银地给大额补贴，可以说政策非常给力，一辆车的补贴多达几万甚至10万块，这对于早期新能源汽车走入市场起到了非常关键的作用。

在这种情况下，资本市场也看好新能源汽车的发展，所以蔚来小鹏和理想等造成新势力都拿地到了几百亿元的高额融资，也就是说，资本对这个方向也是充分认可的，也给予大力支持。

随着政府、企业、资本的合力推动，新能源汽车逐步被消费者接受，过去几年，中国新能源汽车的销量都呈现高速增长。2021年新能源汽车的市场渗透率超过15%，2022年上半年，渗透率超过23%，而市场渗透率从10%到20%的这个区间，刚好一个产品从小众市场向大众市场跨界的关键区域。在这之后，产品的市场渗透率会持续快速提升。

超过20%的渗透率，说明消费者、也就是用户端，已经充分地接受了这个产品。所以，可以断定，未来汽车厂商在规划新车型时，几乎不会再考虑燃油车了。也就是说，再过几年，消费者在购车的时候，如果想买新车型，那几乎就没有燃油车可选，只能从新能源汽车里面去挑;否则就只能选几年前的老车型。而当下，汽车又开始正式进入智能化阶段，未来几年的新车跟现在的车比，可能会有非常大的不同。

所以，在消费端和供给端形成了一个相互强化的正反馈循环。在这个正反馈作用的推动下，未来几年新能源汽车都会维持高速增长。这一点资本市场其实已经看得很清楚，所以整个新能源汽车产业链都受到了资本市场的追捧，宁德时代和比亚迪，分别成为中国制造业市值最高的前两家公司，就完全可以理解了。

这样的趋势，国家也已经看得很清楚，所以国家的政策仍然在强化这个趋势。无论是前几个月的汽车下乡政策，还是最近工信部不断申明，将延迟新能源汽车购置税的增收，都是在呵护这个难得的好趋势。

在多方力量的正反馈作用下，我们预测到2025年，我国新能源汽车的市场渗透率会超过50%;到2030年，新能源汽车的市场渗透率将达到80%-90%。也就是说，可能不用政府出台强制性政策，未来十年，中国市场就会自然淘汰燃油车。

好，案例讲完了。

估计我刚才说的新能源汽车市场渗透率，是你听到过的最大胆的预测，但你也听得出来，我的整个分析逻辑是很清楚的。我想你对我预测的数字，也会有相当程度的认同。

回顾一下我刚才的分析过程，听起来思路在不停地跳来跳去，但一直都没有跳出“五力模型”中的五个要素，即政府、企业、资本、技术和用户。

所以，你应该能够感受到，只聚焦这五个要素，按照时间顺序，分析每个要素对行业有什么影响，各要素之间怎么相互影响，就足以把一个行业的发展逻辑讲清楚。

我刚才利用五力模型，用了不到5分钟时间，既回顾了新能源汽车的过去，分析了现在，还预测了未来，而且思路还挺清楚。

这就是五力模型的最大优点，把你从纷繁复杂的太多因素中解脱出来，把精力聚焦到这五个核心要素上，从而让你快速理清楚一个行业的发展逻辑。无论是总结过去、分析现在，还是预测未来，都变得不太难。

当然，这个模型再好用，也需要你亲自去用，才能掌握它。

中国的光伏行业跟新能源汽车有类似之处，都是受政策影响很重的行业，发展的历程也都有一定的相似性，建议你课后做个练习。

你可以查几份光伏行业的研究报告，阅读时重点关注五力模型的五个要素，然后再试着用五力模型来对行业的发展逻辑做一下分析，预测一下光伏行业未来的发展趋势。

● 五力之外的其他的因素

可能有人会说，五力模型看起来是感觉挺简洁，似乎也比较好用。

但影响一个行业的真实因素就是非常多，政治经济、社会文化、法律制度，很多因素都可能会影响行业的发展，难道这些因素我们就都不考虑了吗?

这是一个很真实的问题，不过我们都已经考虑过了。

你在分析行业时，仍然把五力模型的五个要素作为一级因素，其他的所有要素都作为二级要素。分析二级要素时，先分析二级要对某个或几个一级要素的影响，然后再分析一级要素对行业的影响，这样分两个层级分析，就不会产生混乱。

比如，今年全球最重要的事件是俄乌战争，你要分析俄乌战争对某个产业影响，你就先分析战争对政府、对企业、对资本、对老百姓(也就是消费者)的影响，然后再分析这些因素对产业的影响。

比如，俄乌战争导致的欧洲能源危机，让很多企业的经营很困难，所以可能会导致不少欧洲企业把产能转移到中国来，这对我国一些城市就是招商引资的机会;再比如，战争导致的能源危机，让欧洲老百姓将面临一个难熬的冬季，中国的取暖产品就可以在欧洲大卖特卖，相关的企业就会受益。

所以，再多的因素都不怕，先往这五个要素的框里装，再分析五要素对产业的影响，这样就不用担心被过多的因素把思维打乱了。

● 五力模型背后的朴素逻辑

为了让你对五力模型更有信心，我还是再多说几句，为什么分析一个行业，抓住这五个要素就够了。

试想一下一个行业发展的过程：

早期，可能是因为关键技术的突破，也可能是某家企业的大胆创新，一个产品诞生了;这个过程中，也可能有政府的引导与支持，还可能有资本在后面助力。

随后，当新产品需要有用户接受，才会成为一个新市场;当新市场产生，企业会继续用力，资本可能也会加大支持，而政府也可能会推出更多的鼓励政策。

再往后，产品不断升级、市场不断增长、产业继续发展，但能够增长到多大规模，是由用户的规模来决定的。

你看，刚才是不是把一个行业发展的过程基本上讲清楚了，这里面仍然没有跳出五力模型的五个要素。

政府在讲产业生态时，经常用一个词，政产学研金服用。政是政府，产是企业，学、研是技术，金是资本，服也是企业，用就是用户。你看，产业生态的各个要素，也没有跳出五力模型。

所以，你应该对五力模型有充分的信心，希望你在今后的工作中，能够把它熟练地用起来。

● 平时也可以使用五力模型

其实，五力模型，不仅仅是分析产业发展逻辑时有用，平时浏览新闻，也完全可以用得上。

每天看新闻，你就重点留意这五个要素有什么动作、有什么最近的进展，他们在怎么相互作用，他们在怎样影响行业的发展。只要有这个思维习惯，你基本上就能够保持对行业高度敏感，行业里发生什么事儿，你都能第一时间快速解读。

更近一步，如果全球发生什么大事，就先分析这个事儿怎么影响五个要素，再看五要素怎么影响行业的发展。

其实，即便是本行业的人，或者行业专家，他们都未必有这么清晰的分析框架。

如果你能用好五力模型，在专业上就不需要再仰视他们了。

如果你也觉得这个工具好用，可以把这讲内容转发给你身边喜欢研究行业的领导或同事，他们肯定会感谢你推荐了一个好工具。

好，到这里，我们这一讲的内容就讲完了。

简单总结一下，这一讲，我给你介绍了“产业分析三板斧”的第二板斧，产业发展五力模型。

五力模型的含义是，在分析一个行业的发展逻辑、预测行业的未来趋势时，只需要重点关注政府、企业、资本、技术和用户五个要素就可以了。

简单地说，政府鼓励、企业实干、技术支撑、资本支持、用户买单，一个产业就成型了。

五力模型再好用，它也只是一个分析工具，便于我们理解和做出判断;然而，我们最终关注的是决策和行动，我们要知道应该在什么时间点采取行动，才是最佳的时机。

关于如何把握时机，就是课程后面三讲要回答的问题。

好，我们下一讲见。